越南投资环境分析之家电市场发展情况

越南家电市场保持较快增长。根据Statista数据，2023年越南家电市场规模83亿美元， 占东南亚市场17%，过去5年复合增速6.8%，这一增速快于整体东南亚市场5.9%， 显著快于中国市场3.0%，2023-2028年越南市场5年复合增速预计将达5.2%。另一角 度看，当前越南经济发展约处在中国2010年代水平，作为参考中国家电零售规模 2009-2019年期间复合增速为11.2%。

分品类来看，2023年 越南空调、冰箱、洗衣机、彩电、厨电、厨小电、清洁电器市场规模分别为8.1、16.4、 8.7、7.7、15.2、15.0、6.9亿美元，均对应中国约5%左右市场规模，考虑到大部分 家电产品具备一户一机属性，相较人口7%左右比例，越南家电市场规模偏小。复盘 来看，气候条件和经济水平是决定大家电品类发展的核心要素，越南气候炎热，冰 箱、空调的刚需属性只会强于中日市场，当前阶段受制经济发展水平，冰洗保有量水平领先空调，展望后续，空调潜在成长空间较大，预期增速也显著快于其他品类。 

考虑到东南亚内部经济发展阶段不同、贫富差距较大，家电消费基本也表现为两极分化，新加坡马来西亚等 发达地区保有量水平高、户均消费水平高，而其他经济相对落后地区保有量水平低、 家电消费价格敏感。但与一贯认知存在差异的是，即便经济水平相对落后，但是家 电产品均价相较中国并没有显著更低，部分小家电品类均价甚至高于中国市场，这 主要是由于欧美日韩品牌占据主流，使得本土家电销售均价偏高。长远来看，中国市场具备完整产业链以及大量优质品牌，性价比和高端均有布局，中国家电企业出海东南亚具备较强竞争力，可同时承接不同层次需求。

中国企业通过海外并购、产能投资等方式建立本土影响力：2016年美的收购日本东芝白电业务，直接导入东南 亚本土市场，共享东芝在当地的营销渠道、客户群体和品牌认可度等资源；2007年 海尔泰国工厂建立，此后相继走进印尼、菲律宾、越南、马来西亚等国家，布局了海 尔、AQUA、卡萨帝品牌矩阵，2011年完成对三洋电机在日本和东南亚地区家电业 务的收购整合。从市占率来看，中国家电品牌（包括控股）已占据领先优势，尤其在 白电领域份额较高。但是从集中度来看仍有提升空间，外资品牌过去所具备的渠道、品牌优势，在东南亚市场将被削弱，中国品牌的产品力和性价比优势将越发凸显，从而推动份额持续提升。

廉价劳动力、地缘政治经济环境、下游客户的需求，以及为应对中美贸易摩擦风险，中国家电公司积极布局越南。（1）自2018年起，美国陆续出台对华出口商品 关税加征清单，为规避贸易摩擦关税风险，中国家电公司积极在海外投资产能，不断缩小对美直接敞口。（2）根据世界银行数据，2022年越南人均GDP为4164美元，处在中国2010年代水平，拥有廉价劳动力的优势。（3）RCEP的签署，提高了地区贸易投资自由化和便利化程度，中国与东盟的经济合作日趋加深。（4）家电公司在东南亚投资建厂以响应下游客户平衡供应链的需求。