全球布局深化：中国对外投资的概况

在全球化浪潮深度演进的当下，对外投资已成为中国深度参与国际经济合作、优化全球资源配置的核心抓手。从 2003 年的蹒跚起步，到 2025 年的稳健扩张，中国对外投资在规模持续攀升的同时，更完成了从 “量的积累” 到 “质的飞跃” 的转型，投资区域布局更趋合理、核心赛道布局更显精准，成为全球投资格局中不可忽视的重要力量。本文将以时间为轴、以数据为基，拆解中国对外投资的发展脉络与结构特征，探寻其背后的战略逻辑与市场逻辑。

一、规模跨越二十余载：从跟跑到领跑全球投资市场

回溯中国对外投资的发展历程，2003 年无疑是一个关键的起点。彼时，中国对外直接投资尚处于起步阶段，规模有限、布局分散；而二十余年后的 2024-2025 年，中国已跻身全球对外投资第一梯队，实现了质的飞跃。

从核心数据来看，中国对外直接投资的增长轨迹清晰且强劲。截至 2024 年，中国对外直接投资存量已达 31399 亿美元，较前期实现 6% 的同比增长，五年复合增速稳定在 7%；同期对外直接投资流量为 1922 亿美元，同比增速达 8%，五年复合增速同样为 7%。这一增长态势延续至 2025 年，据商务部统计数据，2025 年中国对外直接投资规模达 12455.8 亿元人民币，较 2024 年的 11592.7 亿元人民币增长 7.4%，延续了稳步增长的态势。

规模的持续扩张，也让中国在全球投资格局中的地位不断攀升。2024 年，中国对外直接投资规模位列全球第三，仅次于美国和日本，成为拉动全球投资增长的重要引擎。与此同时，中国境外投资企业的数量也同步实现稳步增长，2019-2024 年间，企业数量从逐年递增至 2024 年的 51717 家，同比增长 6.93%，五年复合增速达 3.34%，企业布局的全球化网络持续织密，为中国对外投资的持续深化筑牢了主体基础。

二、区域布局显特征：亚洲为核心，多元布局成趋势

中国对外投资的规模扩张，并非盲目铺陈，而是呈现出清晰的区域布局特征，形成了以亚洲为核心、拉美为重要补充、欧美澳非协同发展的多元格局。

从投资存量的区域分布来看，亚洲始终占据主导地位，且占比呈稳步提升态势。2016 年，亚洲在中国对外直接投资存量中的占比为 67%，到 2024 年这一比例已提升至 70.21%，成为中国对外投资的核心阵地。细分来看，亚洲内部的投资分布也呈现出明显的集聚特征，中国港澳台地区在亚洲投资存量中的占比达 61.68%，亚洲其他地区占比 8.53%，凸显了中国与周边经济体投资合作的紧密性。

拉丁美洲则是中国对外投资的第二大区域，2016 年其存量占比为 15%，2021 年一度攀升至 25%，虽 2024 年回落至 18.08%，但仍稳居第二，成为中国对外投资布局的重要补充。除此之外，欧洲、北美洲、非洲、大洋洲的投资存量占比分别为 5.39%、3.70%、1.39%、1.23%，虽占比相对有限，但区域布局的覆盖面持续扩大，中国对外投资的全球触角不断延伸。

从境外投资企业的区域分布来看，亚洲同样占据绝对主导，2024 年中国在亚洲设立的境外企业占比达 63%，北美洲、欧洲分别以 11%、9% 的占比位列其后，与投资存量的区域分布形成呼应。具体到投资目的地，2024 年中国对外直接投资存量前十大国家 / 地区（不含英属维尔京群岛、开曼群岛等避税天堂）为中国香港、新加坡、美国、荷兰、澳大利亚、英国、印度尼西亚、卢森堡、德国、瑞典，其中中国香港、新加坡、美国稳居前三，成为中国对外投资的核心目的地。

值得注意的是，从投资流量的动态变化来看，中国对外投资的区域布局正呈现新的趋势。2024 年中国对外直接投资流量前十大国家 / 地区（不含避税天堂）为中国香港、新加坡、美国、印度尼西亚、泰国、俄罗斯、越南、卢森堡、墨西哥、英国，与存量前十大国家 / 地区相比，俄罗斯、韩国、匈牙利等新兴市场及中东欧国家的投资流量占比显著提升。在流量前 40 名的国家 / 地区中，俄罗斯、墨西哥、柬埔寨、韩国、匈牙利的投资流量同比连续三年保持正增长，反映出中国对外投资正逐步向新兴市场和潜力区域倾斜，区域布局的多元化与精准化特征愈发明显。

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