海外镜鉴之日本出海（产品出海、产业出海、对外援助和文化出海）之二

2024-08-12 14:29:58 北京襄策信息服务有限公司 · 襄策合规

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近代以来，日本的出海过程，可以大致划分为四种类别：产品出海、产业出海、对外援助和文化出海。

三、产业出海

3.1 阶段一：1971年至1984年，产业出海起步

对外直接投资数据，可以比较直观的观察日本产业出海进程。1951-1970 年间，日本对外直接投资总额35.8亿美元，年均仅1.8亿美元；上世纪70年代，对外直接投资明显增长，1973年单年投资流量增长163.3%，绝对数值升至10亿美元以上，存量升至45.5亿美元，1976年起投资存量超过100亿美元，至1984年投资存量达379.2亿美元，1971年-1984 年复合增速达25.8%。从投资目的地来看，这一阶段，北美和亚洲占到较大比例，二者占比各大致在20%-40%区间内波动。

从总量上来看，1973年布雷顿森林体系解体以后，日本开始实行有管理的浮动汇率制，日元迅速升值，为产业投资出海带来整体促进作用。具体来看，日本产业出海的背后包含了多层逻辑：

将丧失比较优势的边际产业向亚洲国家转移，以降低经营成本。“雁行经济发展理论”是这一逻辑的战略指南，指当日本某一产业发展成熟时，寻求存在比较优势的新兴国家，承接日本的技术，达到降低经营成本、实现产业进一步发展的目的，而日本的产业结构则得以升级到新的层次。日本基于雁形经济发展理论将自身定位为“领头雁”，而将失去比较优势的产业转移至“亚洲四小龙”经济体，“亚洲四小龙”再重复这一阶段将产业转移至东盟或中国等经济体，这一逻辑也体现在日本对亚洲投资占到较高比例。从行业来看，这一阶段日本经历了轻工业和重化工业的先后两次转移。在20世纪60年代末到70年代初，确立了以钢铁、化学、机械等资本密集型产业的主导地位后，日本以纺织业为主的劳动密集型产业逐步向海外转移，在1969年至1973年间对外转移的制造业构成中，纺织业、化学和铁及非铁行业占到主导，投资金额分别达6.37亿美元、5.06亿美元和3.95亿美元，占制造业投资的比重分别达到7.7%、6.1%和4.8%；两次石油危机后，日本缩小了耗能高的产业规模，日本于70年代末期展开边际产业的第二次大规模对外转移。这次转移以重化工业为主，铁及非铁、化学行业占制造业对外投资的比重位于前两位，投资规模在1978年至1984年间分别达到37.55亿美元和24.80亿美元，占比达7.6%、5.0%。

以保障资源安全为目的的投资。日本通过加强对资源丰富的国家进行资源开发型投资，突破国内资源不足导致经济发展受限的瓶颈，试图实现由资源依赖型向资源开发型转变。典型案例也在于亚洲，日本出口石油公司早在1957年就与沙特阿拉伯签署石油特许权协议，并于第二年成立阿拉伯石油公司，在科威特和沙特阿拉伯之间的中立区发现卡夫吉油田并成功出油，这是日本战后首次全面意义上对海外油田进行的直接投资项目。70年代石油危机冲击后，日本政府深刻意识到保障能源安全的重要性，1971年至1980年间，日本矿业对外直接投资存量由9.95 亿美元增长至152.12亿美元，得益于此，1994年日本海外资源自主开发率较第一次石油危机期间提升了6%。

第三，以规避贸易摩擦和拓展消费市场为目的，产业向发达经济体出海。70年代石油危机后，日本面临严峻的输入型通胀，内需疲弱、经济增速下滑，存在拓展发达经济体庞大消费市场的必要性。同一时期，前文提到由于日元汇率波动以及国际贸易摩擦加剧，日本产品出海受到一定阻碍，增长降速，所以在这一阶段日本通过面向发达地区进行产业出海，以规避贸易摩擦并拓展消费市场，变得十分重要。对外直接投资的过程，将引发对原材料和零部件的需求，扩大在当地采购的比例，能够缩小贸易顺差，缓和贸易冲突；并且，在海外设立生产基地是资本、技术等经济资源的综合转移，利于东道国产业结构优化，并创造就业机会，从而缓和与东道国的外交关系。

3.2阶段二：1985年至1990年，产业出海增速进一步上升

产业出海提速的主要原因在于，一方面，《广场协议》达成各主要货币兑美元汇率有秩序升值的结论，日元汇率持续升值，对产业出海再次带来促进作用，尤其是对美国出海；另一方面，日本与发达国家贸易摩擦进一步升级，日本在产品出海方面始终作出妥协，也促进了日本为规避贸易摩擦而向发达经济体进行的产业出海。

这一阶段支撑产业出海提速的重要逻辑在于，产业以规避贸易摩擦为目的向发达经济体出海。另外，这一阶段产业出海还体现出新的逻辑，即通过海外研发基地投资以提升研发实力。1975 至1985年，日本海外研发基地大概以每年6家的数量增长，11年增长66家；到1986年至1990年间，共有134家海外研发基地在5年间设立；到1991年至2005年间，共有749家海外研发基地设立，增长速度逐步加快。

与此同时，也有学者提出日本“制造业空心化”的问题。由于日本制造业通过对外直接投资大规模向海外转移，导致日本国内的资金、技术、设备等生产要素流向海外，进而使得日本国内的制造业发展放缓，占GDP比重进一步回落，出现了海外生产比率上升、海外雇用增大及从海外进口的范围扩大和程度加深的现象。我们认为这一问题的背后也存在积极的变化，第一，尽管制造业总体占比下降，但高端制造业占比在上升，表明制造业内部结构的优化，将低附加值的制造业进行转移，同时大力推动对于高附加值行业的投资；第二，服务业的发展不可忽视，日本对外直接投资的增长及从海外进口的增加，使过去投入到低附加值生产和出口领域的资源得以解放，转而投向附加值更高及提高国民生活质量的领域，并越来越被现实的需求所要求。

3.3阶段三：90年代以后，产业出海仍持续扩张，行业结构有所变化

在产业上，呈现从制造业向非制造业的变化。21世纪初，日本制造业出海仍占到较高比例，这与前期产业优势相关，如日本制造业中的机械和交通运输设备业在90年代初期一度占到日本出口金额的71.8%，表明该产业在国际上存在较大竞争优势，而随着产业成熟度提高，叠加劳动力约束等原因提高国内制造业的经营成本，日本从产品出海逐渐拓展到产业出海，表现在2005年，日本电气机械和运输设备业对外投资占比较高，合计达32.63%。而对于后期非制造业出海占比的上升，一方面，采掘业占比上升，2005-2022年间提升2.3个百分点，对应前文提到的，日本以保障资源安全为目的进行的对外投资；另一方面，服务业占比上升较高，主要在于金融/保险业、批发零售业和通讯业，在2005-2022 年间分别上升7.3、6.2和4.2个百分点。

在产业出海的目的地上，一方面，这一阶段，美国和欧盟始终占到大头；另一方面，这一阶段，日本对于中国、东盟等地区投资占比长期缓慢上升，除了根据成本优势将低端产业进行转移的逻辑外，中国、东盟等新兴经济体的市场发展红利或也是日企出海的重要原因，即通过当地销售获取收入，典型指标在于，日本企业的海外生产、销售率在这一阶段仍同步持续上升。

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